【要点】

・2026年2月17日、Bel Fuse Inc.は2025年度第4四半期（Q4）および通期の決算を発表した。
・同四半期の売上高は前年同期比17.4%増の1億7,590万ドルに達し、通期売上高は前年比26.3%増の6億7,550万ドルと過去最高を記録した。
・需要の強さを示す受注出荷比（Book-to-bill）はQ4に1.3倍へ上昇しており、堅調な受注残が2026年の収益基盤となる見通しである。
・成長の主動力は、全売上高の38%を占める航空宇宙・防衛セクターであり、宇宙アプリケーション向けの需要が特に寄与している。
・生成AIインフラ関連の需要拡大に加え、ネットワーキング市場の回復が同社の業績をさらに下支えした。
・2026年度通期の見通しについて、経営陣は航空宇宙、防衛、宇宙、AI市場における成長継続に強い自信を表明した。
・財務健全性の強化を図り、2025年中に長期負債を9,000万ドル削減。M&Aなどの将来投資に向けた柔軟性を確保した。
・中国・平遥工場の閉鎖など生産拠点の最適化を完了し、原材料費や為替変動のリスクに対応する高利益率の収益構造への転換を推進する。

【編集部コメント】

航空宇宙・防衛分野の売上比率を30%超に高めた戦略的転換が、高収益化という形で見事に結実している。特にBook-to-bill比1.3倍という数値は、商用宇宙やAIインフラへの部材供給における同社の不可欠性を示唆するものだ。負債圧縮による投資余力の拡大は、2026年以降のさらなる事業買収や技術革新を加速させるだろう。

【出典情報】

公式リリース
Bel Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Results（Bel Fuse Inc.）
https://ir.belfuse.com/news-releases/news-release-details/bel-reports-fourth-quarter-and-full-year-2025-results
参照情報（報道）
Bel Fuse anticipates continued growth in aerospace, defense, space and AI for 2026 as book-to-bill rises to 1.3 in Q4（Seeking Alpha）
https://seekingalpha.com/news/4553485-bel-fuse-anticipates-continued-growth-in-aerospace-defense-space-and-ai-for-2026-as-book-to
Bel Fuse Inc. (BELFA) Reports Record 2025 Earnings and Revenue Growth（GuruFocus）
https://www.gurufocus.com/news/8628951/bel-fuse-inc-belfa-reports-record-2025-earnings-and-revenue-growth